JOSÉ MANUEL OLLERO ARANGO
Uno de los principios fundamentales de la Teoría de Dow afirma que una tendencia, ya sea alcista o bajista, estará vigente hasta que dé señales definitivas de haber girado. Así pues, a pesar de que ya se pueden apreciar las primeras señales de debilidad en el Ibex, entre las que cabe destacar la incapacidad, al menos de momento, de la presión compradora de superar niveles de 14.220 puntos y un amplio hueco generado a la baja a partir de 14.311 puntos, no se puede dar por cancelada la tendencia alcista que define el selectivo español y se mantendrán las posibilidades de asistir a mayores subidas mientras no se pierdan los 13.955 puntos. Cierres por debajo de este soporte no tendrían sentido en un escenario de continuidad alcista, puesto que confirmarían un patrón de techo en 14.220 puntos que advertiría de probables cesiones en busca de apoyo en los 13.500 y en un contexto de debilidad -Nasdaq perdiendo los 2.390- no se descartaría ver niveles en el Ibex de 13.000 puntos. Esto supondría un ajuste del 38,2% de la última tendencia alcista, iniciada el 14 de junio del año pasado en 10.744 puntos. En cualquier caso, se entiende que en un contexto de fortaleza internacional como el actual, con los índices Nasdaq marcando nuevos máximos relativos, y mientras no se pierdan los 13.955 puntos, el escenario más probable es uno de continuidad de la tendencia alcista, situación que se vería confirmada con la superación de 14.220, ya que esto habilitaría un nuevo máximo relativo ascendente y permitiría favorecer un nuevo impulso en próximas fechas hacia los 14.800 o15.000 puntos.
José Manuel Ollero Arango es analista técnico de Noesis AF.
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