El consejo de administración de la compañía tabacalera hispanofrancesa Altadis rechazó esta madrugada la oferta de compra por parte de la británica Imperial Tobacco Group PLC a un precio de 45 euros por acción, propuesta que califica de «condicionada y no solicitada».
Altadis apunta que «el consejo de administración, junto a sus asesores legales y financieros, ha evaluado cuidadosamente la propuesta y, por unanimidad, la ha rechazado basándose en que no refleja el valor estratégico de la compañía y de sus activos únicos y diversificados, así como tampoco sus perspectivas de crecimiento futuro».
La nota de la tabacalera hispano gala remitida a Efe señala que el órgano de gestión de la tabaquera y sus asesores están estudiando las mejores opciones para la compañía, sus accionistas y sus empleados.
La Bolsa de Londres cerró ayer a la baja en una sesión protagonizada por Imperial Tobacco, que esta semana confirmó su interés en la compra del Altadis.
11.525 millones
La tabaquera británica ganó terreno tras admitir el jueves su intención de lanzar una Oferta Pública de Adquisición (OPA) por todo el capital de Altadis a un precio de 45 euros por acción, lo que significa valorar la empresa en 11.525 millones de euros.
Desde un punto de vista estratégico, la batalla por el liderazgo mundial del tabaco se está recrudeciendo. La propuesta de Imperial ha revolucionado los cimientos de un sector en el que las grandes compañías buscan ganar tamaño para diversificarse hacia los mercados emergentes, donde el consumo de tabaco esté menos penalizado por las autoridades.
Los expertos del sector comenzaron ayer a hacer sus quinielas, dando por descontado que Altria, la antigua Philip Morris, propietaria de Marlboro, y British American Tobacco (BAT), conocida por sus marcas Lucky Strike y Dunhill, moverán ficha en los próximos días.
El banco de negocios Goldman Sachs apuesta por un efecto bumerán: la alianza entre Altria y la propia Altadis para hacerse con el control de Imperial Tobacco, dando así la vuelta a la propuesta de compra de la tabaquera británica.
«Podría ser la última oportunidad de Altria de hacer una oferta sobre Imperial», indica Goldman Sachs. A su parecer, Altria necesitaría un socio que asumiera parte de los activos de Imperial de los que tendría que desprenderse por razones de competencia.
«Sólo Altadis podría desempeñar ese papel» de socio depredador con el que opar a la británica para luego repartirse sus activos, estima la firma, que vuelve a alegar razones de competencia de mercado para sostener sus argumentos.
Por otro lado, la firma advierte de que tampoco hay que descartar una contraoferta y que el único competidor capacitado, con suficiente músculo financiero, es BAT, aunque no necesite crecimiento externo.
Sobre los 45 euros ofrecidos por Imperial a Altadis, Merrill Lynch, antes de conocer la negativa de la hispanogala, no auguraba una mejora del precio. BAT, según los inversores, podría incrementar esta oferta hasta los 48 euros por acción.
Otros expertos apuntan a que Altria podría lanzar directamente una OPA sobre Imperial Tobacco, según publicó Financial Times.
El rotativo explica que se trataría de un movimiento estratégico por parte de Altria para evitar una operación que situaría a Imperial Tobacco fuera del alcance de cualquier competidor interesado en comprarlo. Si la tabaquera británica no hubiera realizado este acercamiento sobre Altadis, podría haberse convertido fácilmente en presa de otro competidor, aunque su interés por la hispanogala no sólo responde «a la fiebre de consolidación del mercado», sino a la complementariedad de actividades y al atractivo del negocio de puros de Altadis.
Los títulos de la hispanofrancesa cayeron ayer un 3,63% tras la fuerte subida del jueves, mientras Imperial mantuvo la senda alcista y se apuntó una subida del 4,86%. BAT y Altria registraron subidas moderadas.
Reivindicación laboral
La oferta de Imperial Tobacco por Altadis ha alertado a los representantes sindicales de los trabajadores de la tabaquera hispanofrancesa. De hecho, ayer lanzaron ya su primera reivindicación y exigieron a la empresa que, de llevarse a cabo la operación de compra por Imperial, los procesos de reestructuración que afecten a la compañía respeten los empleos.
En un comunicado, la Comisión Sindical del grupo detalló que en un encuentro que tuvo lugar el pasado jueves en Madrid, el presidente de la compañía, Antonio Vázquez, explicó a los trabajadores la situación actual del grupo, tras el interés de compra mostrado por la compañía británica. En el comunicado, los representantes sindicales subrayaron que el acercamiento de Imperial a la compañía hispanofrancesa introduce a los trabajadores en la «incertidumbre», y afirman que el presidente les aseguró que el consejo de administración tendrá que analizar esta situación «a la mayor brevedad» posible, aunque no precisó una fecha concreta.
El presidente de Altadis aseguró a los trabajadores que «los objetivos son comunes y tendremos que analizar y desarrollar las políticas que a todas las partes de la empresa mejor convenga», según subraya el comunicado. La plantilla de Altadis está compuesta por 27.347 trabajadores, frente a las 14.500 personas que conforman Imperial.
