Imperial Tobacco volvió ayer a pedir matrimonio a Altadis. La compañía británica anunció que tiene el objetivo de «seguir avanzando en un diálogo amistoso y constructivo» con la tabaquera hispanofrancesa hasta lograr el deseado sí quiero de ésta. Sin embargo, de momento el novio cuenta con la oposición de su pretendida. El consejo de administración de la empresa presidida por Pablo Isla rechazó el viernes por la noche la oferta de compra de su competidora por considerar que «no refleja el valor estratégico de Altadis y de sus activos únicos y diversificados» y porque la empresa tiene «perspectivas de crecimiento futuro».
El pasado jueves, Imperial Tobacco señaló su intención de lanzar una Oferta Pública de Adquisición (OPA) por el 100% del capital de Altadis a un precio de 45 euros por acción, lo que supone valorar a la compañía en 11.525 millones de euros. Ese mismo día, Altadis manifestó a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que la oferta se había realizado «de forma no solicitada ni negociada». Calificativo que fue repetido un día después por el consejo de administración de la tabaquera hispanofrancesa, que anunció públicamente su rechazo.
Un portavoz de Imperial Tobacco en Madrid reiteró ayer las intenciones amistosas de la británica y de su propósito de llegar a un acuerdo con Altadis para el lanzamiento de la OPA. «Entendemos que el consejo de administración de Altadis necesite su tiempo para valorar la propuesta, que es adecuada», añadieron, informa Europa Press.
Sin embargo, la palabra final la tendrán los accionistas. En este sentido, ayer Le Figaro publicaba que un fondo de inversión estadounidense que figura entre los accionistas más importantes de Altadis está a favor de la oferta que ha propuesto la británica Imperial sobre el grupo francoespañol.
El diario francés, que no citó fuentes ni identificó al inversor, señaló que en la reunión que mantuvieron el viernes los administradores de Altadis habían considerado la OPA de Imperial «potencialmente inamistosa». Aunque fuentes del sector, afirman que la tabaquera hispanofrancesa sí estaría dispuesta a ser absorbida a cambio de una suculenta oferta para sus accionistas.
Los analistas creen que el rechazo de Altadis y la insistencia de Imperial podrían desatar una batalla de ofertas en la que British American Tobacco (BAT) parece la única capacitada para entrar en liza, por su músculo financiero y falta de obstáculos en materia de competencia.
No obstante, se contempla también la irrupción en escena de las firmas de capital riesgo, atraídas por la facilidad de trocear y vender las actividades de Altadis, que no presenta un tamaño demasiado grande que la haga difícil de digerir.
Otra hipótesis que baraja el mercado es un movimiento estratégico de Altria, el propietario de Philip Morris, que podría lanzar una oferta sobre Imperial Tobacco para evitar una operación que situaría a la empresa fruto de la fusión con Altadis fuera de su alcance comprador.
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