La reciente volatilidad del mercado ha dejado algunas compañías bien gestionadas infravaloradas. Esto presenta una buena oportunidad para comprar en un negocio de calidad, a precios atractivos, que estén en un proceso de cambio interno positivo.

Por ejemplo, hemos incluido recientemente en nuestra cartera Dexia, el banco belga cuyo nuevo consejero delegado está fortaleciendo la cultura de la compañía y reestructurando la división minorista del banco. También hemos incluido Genworth, una compañía americana de seguros que está distribuyendo el capital en áreas de mayor retorno como la división internacional. Los programas de cambio interno de esas compañías tendrán como resultado una mejora en sus beneficios de ahora en adelante.

Esta estrategia la hemos seguido con éxito en anteriores ocasiones. En 2002 invertimos en el gigante informático americano Hewlett Packard cuando creyó que el futuro de la compañía empezaba a dar un giro positivo, dirigido por el nuevo consejero delegado. Con el paso del tiempo, incrementamos nuestra posición en la compañía gracias a la puesta en marcha de una serie de mejoras en la eficiencia que tuvieron como resultado un crecimiento en el retorno. El programa de reestructuración de la compañía fue realmente exitoso.

Aled Smith es gestor del fondo M&G Global Leaders.